新(xin)華(hua)社北京2月15日電(dian)題(ti)：金融服務民(min)企“組合拳”釋放哪些信號？

　　新(xin)華社記者李延霞、吳雨、劉開(kai)雄(xiong)、譚謨曉(xiao)

　　春節剛(gang)過(guo)，民營企業(ye)迎來新年(nian)“大(da)禮包(bao)”。中(zhong)共中(zhong)央辦公廳、國務(wu)院辦公廳近日印(yin)發《關于加強(qiang)金(jin)融服務(wu)民營企業(ye)的(de)若干(gan)意見》，意見要求銀(yin)行、證券(quan)、保險(xian)等金(jin)融領域全面加強(qiang)支持民營企業(ye)力(li)度。這份(fen)高(gao)規格、大(da)力(li)度的(de)文件釋放出(chu)哪些政(zheng)策信號？又(you)會帶(dai)來哪些實效(xiao)？

　　信號(hao)一：高規格文(wen)件提(ti)振民企信心和預期(qi)

　　“由中(zhong)辦、國(guo)(guo)辦聯合發(fa)文，如此高規(gui)格足(zu)見中(zhong)央對金融服務民營企業工作高度(du)重(zhong)視(shi)。”中(zhong)國(guo)(guo)人民大學(xue)重(zhong)陽金融研究院副院長董希淼表示。

　　意見提出一(yi)系列具體舉措，擴大(da)銀行、證券、保險等(deng)(deng)各路資(zi)金支(zhi)持民營企業路徑，同時推出一(yi)些(xie)長期配套(tao)政策，包括(kuo)強化融資(zi)服(fu)務(wu)基礎設施建設、完善績效考核和激勵機制等(deng)(deng)，凸顯了遠近結合(he)、標本兼(jian)治的政策導向。

　　國家金融與發展(zhan)實驗室(shi)副(fu)主任(ren)曾剛認為，意見揮出的(de)政(zheng)策“組合拳”既有系(xi)統性(xing)又具針(zhen)對(dui)性(xing)，從供給端、需求端乃至(zhi)基礎設施建設等方面推出創新制度，從根本(ben)上打(da)通民(min)企融資(zi)壁壘、消除融資(zi)堵點。要加速政策落地，盡(jin)早產(chan)生實際效果。

　　他表示，民營(ying)經濟在(zai)穩定增(zeng)長、促進(jin)創新(xin)、增(zeng)加就業(ye)等方面(mian)發揮(hui)著不可替(ti)代的作用。通過改善民營(ying)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)環境，有助于提振民營(ying)企(qi)業(ye)信心，提升(sheng)民營(ying)企(qi)業(ye)主(zhu)動發展升(sheng)級的動力，對宏觀(guan)經濟穩定運(yun)行有著深遠影響。

　　信(xin)號二：貨幣政策(ce)定向支持作用進(jin)一(yi)步(bu)發揮(hui)

　　目(mu)前(qian)，銀行等(deng)金融機構支(zhi)持(chi)實體(ti)經濟(ji)受到流動性等(deng)方面(mian)的約束，需要從供給端破題。意(yi)見提出，加大金融政策支(zhi)持(chi)力度，其(qi)中第(di)一點就是實施(shi)差別化貨幣信貸(dai)支(zhi)持(chi)政策。

　　董希淼(miao)認為(wei)，實施(shi)差別化(hua)貨幣(bi)信(xin)貸支持(chi)政(zheng)策(ce)，要更好地發揮貨幣(bi)政(zheng)策(ce)和(he)信(xin)貸政(zheng)策(ce)的結構優(you)化(hua)作用，充分利(li)用定向降準、再貸款和(he)再貼現以(yi)及票據(ju)融資(zi)等政(zheng)策(ce)工(gong)具和(he)產品(pin)，引導資(zi)金更有效(xiao)率地流向民營企業。

　　去(qu)年(nian)，人民銀(yin)行通過四次降準、增量開展中期借貸便利等措施，保持流動性合(he)理充(chong)裕。今年(nian)1月份，又(you)通(tong)過普惠金(jin)融定向降準動態考核、降準置換中期借貸便利(li)等(deng)措(cuo)施，釋放長期資金(jin)約8000億元(yuan)。

　　專家認為，增強信(xin)貸供給不是“大放水”，不僅要(yao)提供流動(dong)性支持，更要(yao)注重(zhong)結構性調節(jie)。意見提出的完善普惠金融定(ding)向降準政策、增加(jia)再貸(dai)款和再貼現額度，將進一步鼓勵(li)金融機(ji)構增加(jia)民營企(qi)業、小(xiao)微企(qi)業信貸(dai)投放。

　　信號三：民企貸(dai)款比重(zhong)將(jiang)進一步提高

　　支持民營企(qi)業發(fa)展，作為融資(zi)主渠道的(de)銀(yin)行業的(de)“主力軍(jun)”作用需要進一(yi)步(bu)發揮。

　　新發(fa)(fa)放公司類貸(dai)款中，民(min)(min)營企(qi)業(ye)貸(dai)款比(bi)重應進一步提高；減輕(qing)對(dui)抵押擔保的(de)過(guo)度依賴(lai)；支(zhi)持(chi)民(min)(min)營銀(yin)行和(he)其他地方法人銀(yin)行等中小(xiao)銀(yin)行發(fa)(fa)展；把民(min)(min)營企(qi)業(ye)、小(xiao)微企(qi)業(ye)融資服務質(zhi)量(liang)和(he)規模作為中小(xiao)商業(ye)銀(yin)行發(fa)(fa)行股(gu)票的(de)重要考量(liang)因素……針對銀行業，意(yi)見提出了諸多(duo)要求。

　　“這些內容(rong)，既有(you)(you)對(dui)銀行服務(wu)民企(qi)的(de)資金量的(de)要求，也(ye)有(you)(you)對(dui)優(you)化完(wan)善金融機構(gou)體(ti)系、產(chan)品體(ti)系的(de)制度安排，有(you)(you)利于(yu)進一步發揮銀行業服務(wu)民企(qi)的(de)主力軍作用。”董希淼說。

　　加(jia)大支持(chi)民企力度(du)的(de)同時，防風險的(de)弦不能松。“商業銀(yin)行要遵(zun)循經(jing)(jing)濟金融規律，依法合(he)規審(shen)慎經(jing)(jing)營，科學設(she)定信(xin)貸(dai)計劃，不得組(zu)織(zhi)運動式信(xin)貸(dai)投放(fang)。”意見(jian)提出。

　　董(dong)希(xi)淼(miao)表示(shi)，加強(qiang)對民(min)營(ying)企業的金融服務，要科學施策(ce)，在(zai)大力支持(chi)民(min)營(ying)企業的同時仍要防控好風險。

　　信(xin)號四：直接融(rong)資的(de)短板將逐步補(bu)上

　　直(zhi)接(jie)融(rong)資(zi)(zi)是企業融(rong)資(zi)(zi)的重要路(lu)徑(jing)。在發達的金融(rong)體系(xi)中，直(zhi)接(jie)融(rong)資(zi)(zi)占比要高于間接(jie)融(rong)資(zi)(zi)。但在我國(guo)融(rong)資(zi)(zi)結構中，直(zhi)接(jie)融(rong)資(zi)(zi)一直(zhi)是短(duan)板。

　　意見提出多項舉措，積極支持符合條件的民營企業擴大(da)直接融資，包括通(tong)過股票市場(chang)、債券市場(chang)以及風險投資市場(chang)等。

　　“擴(kuo)大(da)直(zhi)接(jie)融(rong)資(zi)(zi)對(dui)(dui)于(yu)民(min)營(ying)企(qi)業而言更(geng)具有適(shi)用性。”聯訊證券首席(xi)經濟學家李奇霖(lin)說，直(zhi)接(jie)融(rong)資(zi)(zi)相對(dui)(dui)于(yu)間接(jie)融(rong)資(zi)(zi)，信息(xi)更(geng)加透明(ming)和對(dui)(dui)稱，市(shi)場(chang)化(hua)程度更(geng)高(gao)(gao)，資(zi)(zi)源配置效率更(geng)高(gao)(gao)。

　　他表示，設立科創(chuang)板(ban)并試(shi)點注冊制，新三板(ban)改革等，有助(zhu)于民營企業(ye)通過股票市(shi)場融(rong)資，也會進一步激發風險投資對民營企業(ye)的(de)投資熱情(qing)。

　　信號五：更多長期(qi)保險資金(jin)支持民企

　　意見提出，研(yan)究取消保險資(zi)金開展財務性(xing)股(gu)權(quan)投(tou)資(zi)行業范圍(wei)限制，規范實施戰略性(xing)股(gu)權(quan)投(tou)資(zi)。分析人士認為，這一條“含金量”十足。

　　“這能有(you)效提升(sheng)民營企業(ye)和(he)中小(xiao)微企業(ye)的金融(rong)可及性。”銀(yin)保(bao)監會有(you)關部門(men)負責(ze)人說(shuo)，取消保(bao)險資(zi)金開展(zhan)財務性股權投資(zi)的行業(ye)范圍限制，可以為民營經濟(ji)發展(zhan)提供更(geng)多長期資(zi)金支持。

　　銀(yin)保監會(hui)數據顯示，截至2018年底，保(bao)險資(zi)金運用(yong)余(yu)額為(wei)16.4萬億元，較2018年初增(zeng)長(chang)9.97%。

　　國務院發展研(yan)究(jiu)中心保(bao)險(xian)研(yan)究(jiu)室副主(zhu)任朱(zhu)俊生表示(shi)，保(bao)險(xian)資金具(ju)有規模大、期限長、來源穩(wen)定的獨(du)特優勢，為保(bao)險(xian)資金投(tou)資“松綁”可以拓展其配置(zhi)空間(jian)，促進(jin)保險資金(jin)發揮機構(gou)投資者積(ji)極作用，重點支持有市場、有前景、有技術(shu)優勢的行(xing)業和領(ling)域(yu)，促進(jin)經濟提質增效。