破解(jie)(jie)民(min)營(ying)企業融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)難、融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)貴(gui)問題(ti)，為(wei)民(min)營(ying)企業解(jie)(jie)困，是激發(fa)市場活力、促進創(chuang)新創(chuang)業、推(tui)動高質(zhi)量發(fa)展的(de)重要(yao)舉措。在民(min)營(ying)企業座談會(hui)著重提(ti)出要(yao)解(jie)(jie)決好民(min)營(ying)企業融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)難融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)貴(gui)的(de)問題(ti)后不(bu)久(jiu)，中央(yang)經濟工作會(hui)議再次強調要(yao)改善貨(huo)(huo)幣政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)傳(chuan)導機制，提(ti)高直(zhi)接融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)比重，解(jie)(jie)決好民(min)營(ying)企業和小微企業融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)難融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)貴(gui)問題(ti)；要(yao)實施(shi)好積極的(de)財(cai)政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)和穩健的(de)貨(huo)(huo)幣政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)，實施(shi)就(jiu)業優先政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)，推(tui)動更大規模減(jian)稅、更明顯(xian)降費，有效緩解(jie)(jie)企業融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)難融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)貴(gui)問題(ti)。

民營企業(ye)融資難融資貴的形成原因

融資難(nan)(nan)，難(nan)(nan)在何處？一是部分大型民企體現為高杠桿下的融資難(nan)(nan)。難(nan)(nan)在其(qi)非(fei)理性擴張、新(xin)項(xiang)目掩蓋舊項(xiang)目等問題突出，經濟上行期尚能周轉(zhuan)，一旦外部環境(jing)變化就會(hui)陷入財務(wu)困境(jing)，“抽貸(dai)(dai)(dai)”“斷貸(dai)(dai)(dai)”導致其(qi)(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金鏈斷裂，出(chu)現(xian)(xian)流(liu)動性(xing)問(wen)(wen)題(ti)。二是(shi)部(bu)(bu)分(fen)中(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)企業(ye)(ye)因(yin)經(jing)(jing)營(ying)(ying)困(kun)難(nan)(nan)(nan)(nan)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)難(nan)(nan)(nan)(nan)。難(nan)(nan)(nan)(nan)在因(yin)為國內經(jing)(jing)濟(ji)增長(chang)速度放緩(huan)、經(jing)(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)(zhan)方(fang)式轉型、國際貿易摩擦(ca)等(deng)(deng)經(jing)(jing)濟(ji)大(da)(da)(da)環境因(yin)素，銷售額大(da)(da)(da)幅下滑、利潤(run)不(bu)(bu)足，銀行(xing)(xing)根據其(qi)(qi)經(jing)(jing)營(ying)(ying)狀況(kuang)和風(feng)險(xian)程(cheng)度，往(wang)(wang)往(wang)(wang)難(nan)(nan)(nan)(nan)以追加貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)，甚(shen)至需壓縮貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)額度。三(san)是(shi)部(bu)(bu)分(fen)企業(ye)(ye)面臨(lin)市場(chang)出(chu)清(qing)(qing)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)難(nan)(nan)(nan)(nan)。一(yi)部(bu)(bu)分(fen)過剩產(chan)能、落后生產(chan)力面臨(lin)市場(chang)出(chu)清(qing)(qing)，不(bu)(bu)符合(he)銀行(xing)(xing)信(xin)貸(dai)(dai)(dai)投向的(de)趨勢和原則。四(si)是(shi)小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微企業(ye)(ye)“擔保”難(nan)(nan)(nan)(nan)。相當一(yi)部(bu)(bu)分(fen)小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微企業(ye)(ye)因(yin)房地產(chan)等(deng)(deng)可抵押物(wu)證(zheng)照不(bu)(bu)齊(qi)或不(bu)(bu)合(he)法，無法作為合(he)格抵押物(wu)獲得銀行(xing)(xing)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)。五是(shi)短貸(dai)(dai)(dai)長(chang)用，企業(ye)(ye)轉貸(dai)(dai)(dai)難(nan)(nan)(nan)(nan)。一(yi)些小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微企業(ye)(ye)存在建設廠房、購置(zhi)設備擴大(da)(da)(da)再生產(chan)等(deng)(deng)中(zhong)長(chang)期融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)需求，但銀行(xing)(xing)相應的(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)品相對匱乏，或者雖有(you)產(chan)品但準入條件(jian)較(jiao)(jiao)(jiao)高(gao)，供需矛盾(dun)形成(cheng)短貸(dai)(dai)(dai)長(chang)用現(xian)(xian)象。此(ci)外，受經(jing)(jing)濟(ji)下行(xing)(xing)影響，部(bu)(bu)分(fen)大(da)(da)(da)型企業(ye)(ye)也(ye)出(chu)現(xian)(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金周轉減速的(de)情況(kuang)，延(yan)長(chang)了占(zhan)用交易鏈上小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微企業(ye)(ye)貨款(kuan)的(de)時間，一(yi)定程(cheng)度上加劇了小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微企業(ye)(ye)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金困(kun)難(nan)(nan)(nan)(nan)。六是(shi)難(nan)(nan)(nan)(nan)在小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微信(xin)貸(dai)(dai)(dai)業(ye)(ye)務經(jing)(jing)營(ying)(ying)成(cheng)本(ben)(ben)普遍較(jiao)(jiao)(jiao)高(gao)，銀行(xing)(xing)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金成(cheng)本(ben)(ben)與實(shi)際經(jing)(jing)營(ying)(ying)風(feng)險(xian)不(bu)(bu)匹配。從(cong)管(guan)(guan)理成(cheng)本(ben)(ben)看，由于小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微民營(ying)(ying)企業(ye)(ye)普遍存在經(jing)(jing)營(ying)(ying)不(bu)(bu)規(gui)范、財務不(bu)(bu)透(tou)明、信(xin)用記錄缺失等(deng)(deng)問(wen)(wen)題(ti)，銀行(xing)(xing)獲取和驗證(zheng)相關信(xin)息(xi)的(de)管(guan)(guan)理成(cheng)本(ben)(ben)較(jiao)(jiao)(jiao)高(gao)。七是(shi)難(nan)(nan)(nan)(nan)在部(bu)(bu)分(fen)銀行(xing)(xing)從(cong)業(ye)(ye)人員對前(qian)(qian)期出(chu)現(xian)(xian)的(de)小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微不(bu)(bu)良貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)心存芥蒂，業(ye)(ye)務拓(tuo)(tuo)展(zhan)(zhan)難(nan)(nan)(nan)(nan)。商(shang)業(ye)(ye)銀行(xing)(xing)一(yi)些信(xin)貸(dai)(dai)(dai)從(cong)業(ye)(ye)人員因(yin)為前(qian)(qian)些年受小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)不(bu)(bu)良問(wen)(wen)責處(chu)罰的(de)比(bi)(bi)例(li)較(jiao)(jiao)(jiao)大(da)(da)(da)，一(yi)定程(cheng)度上患上了“恐貸(dai)(dai)(dai)癥”“懼(ju)貸(dai)(dai)(dai)癥”，拓(tuo)(tuo)展(zhan)(zhan)民營(ying)(ying)企業(ye)(ye)的(de)動力不(bu)(bu)足。八是(shi)難(nan)(nan)(nan)(nan)在中(zhong)小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)民企大(da)(da)(da)小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)項(xiang)目(mu)的(de)建設主要(yao)(yao)依(yi)靠信(xin)貸(dai)(dai)(dai)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)。目(mu)前(qian)(qian)中(zhong)國的(de)風(feng)險(xian)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)市場(chang)不(bu)(bu)活(huo)躍、私募(mu)基金規(gui)模小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)、債(zhai)券市場(chang)也(ye)不(bu)(bu)夠成(cheng)熟，因(yin)此(ci)間接融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)仍(reng)是(shi)企業(ye)(ye)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)主要(yao)(yao)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金來源(yuan)。截至2018年三(san)季(ji)度末，我國社(she)會融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)規(gui)模總量197萬億(yi)元(yuan)，其(qi)(qi)中(zhong)金融(rong)(rong)(rong)(rong)機構貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)總量134萬億(yi)元(yuan)，占(zhan)比(bi)(bi)約68%；其(qi)(qi)他社(she)會融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)總量63萬億(yi)元(yuan)，占(zhan)比(bi)(bi)約32%。

融(rong)資(zi)貴(gui)(gui)，貴(gui)(gui)在(zai)何處？在(zai)宏觀(guan)經(jing)濟(ji)下行周期及復蘇期，貨幣政策向市場資(zi)金價格的(de)傳導過程中，因為資(zi)金風(feng)險(xian)溢(yi)價的(de)對沖，實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)融(rong)資(zi)成本下降空(kong)間受限，企業融(rong)資(zi)成本高。融(rong)資(zi)貴(gui)(gui)，一是(shi)貴(gui)(gui)在(zai)小貸公司、網絡借貸（P2P）等(deng)新(xin)機構(gou)新(xin)業態的貸款(kuan)利率(lv)較高。各類(lei)放貸機構(gou)的貸款(kuan)利率(lv)相(xiang)差較大，銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)尤其是(shi)大型(xing)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)利率(lv)普遍較低。二是(shi)貴在(zai)從非銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)機構(gou)借入(ru)搭橋資金(jin)的費用(yong)(yong)較高。由于企(qi)業銷售回款(kuan)與償債支出(chu)錯配，企(qi)業需要通過(guo)小貸公司、民間融(rong)資等(deng)非正規金(jin)融(rong)渠道(dao)進行(xing)(xing)(xing)(xing)頻(pin)繁倒貸，為此支付的費用(yong)(yong)據不(bu)完全(quan)統計在(zai)貸款(kuan)本(ben)金(jin)的2%∽3%左右(you)。

總(zong)體(ti)(ti)看(kan)，由(you)于(yu)民營(ying)小(xiao)(xiao)微(wei)企業(ye)(ye)(ye)(ye)多(duo)處于(yu)產業(ye)(ye)(ye)(ye)鏈末端，經營(ying)風險(xian)(xian)相對(dui)較大，從市(shi)場(chang)優化資源配置(zhi)的(de)角度看(kan)，融(rong)(rong)資收益必(bi)(bi)須(xu)要覆(fu)蓋資金和(he)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)成本和(he)符合風險(xian)(xian)溢價，才(cai)能使得融(rong)(rong)資業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)變得商業(ye)(ye)(ye)(ye)可持續(xu)。因此各融(rong)(rong)資主體(ti)(ti)只有在(zai)融(rong)(rong)資收益能夠抵補(bu)高風險(xian)(xian)成本情況下(xia)，理論(lun)上(shang)才(cai)會(hui)對(dui)小(xiao)(xiao)微(wei)企業(ye)(ye)(ye)(ye)融(rong)(rong)資，這樣必(bi)(bi)然(ran)就導致融(rong)(rong)資貴(gui)。反過(guo)來(lai)，如(ru)果融(rong)(rong)資主體(ti)(ti)必(bi)(bi)須(xu)降低對(dui)小(xiao)(xiao)微(wei)企業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)融(rong)(rong)資價格，就必(bi)(bi)然(ran)精選經營(ying)風險(xian)(xian)低的(de)融(rong)(rong)資對(dui)象，這樣就會(hui)形(xing)成多(duo)數小(xiao)(xiao)微(wei)企業(ye)(ye)(ye)(ye)融(rong)(rong)資難。因此，習近平總(zong)書記(ji)在(zai)民營(ying)企業(ye)(ye)(ye)(ye)座談會(hui)上(shang)指(zhi)出“要優先解決民營(ying)企業(ye)特別是中小企業(ye)融資(zi)(zi)難甚至融不到(dao)資(zi)(zi)問題，同時逐(zhu)步(bu)降低融資(zi)(zi)成(cheng)本”。

解決民營企(qi)業融資難(nan)融資貴的措施

按照(zhao)抓主(zhu)(zhu)要(yao)矛盾(dun)和矛盾(dun)主(zhu)(zhu)要(yao)方面的思路，化(hua)解“融資(zi)(zi)難(nan)、融資(zi)(zi)貴(gui)(gui)”的矛盾，解(jie)決民營(ying)企業融資(zi)(zi)問題，推動民企高質量(liang)發展，需要(yao)首先解(jie)決“融資(zi)(zi)難(nan)”，再逐步解(jie)決融資(zi)(zi)貴(gui)(gui)。同時，需要(yao)各級政府發揮主導作用(yong)、創造(zao)良好金融生態，需要(yao)銀行站(zhan)高定位、加大創新、改進(jin)服務，也需要(yao)小微企業加強自律、規范經營(ying)、增(zeng)強實力。

商業銀(yin)行應多管齊(qi)下提升民營和小微(wei)金融服務(wu)水平。一是在思想認識上要解決“不(bu)愿”的(de)(de)問(wen)題(ti)。充(chong)分認識到全國小微企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)和(he)個(ge)體工商戶是(shi)(shi)(shi)銀行(xing)經營發展(zhan)的(de)(de)“藍海”，從(cong)支(zhi)持(chi)民(min)營企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)發展(zhan)就是(shi)(shi)(shi)支(zhi)持(chi)整個(ge)國民(min)經濟發展(zhan)，加大業(ye)(ye)(ye)(ye)績效(xiao)考核(he)同支(zhi)持(chi)民(min)營經濟發展(zhan)的(de)(de)掛鉤(gou)力度。二(er)是(shi)(shi)(shi)在(zai)機制(zhi)保障上(shang)要(yao)(yao)解決(jue)(jue)“不(bu)敢”的(de)(de)問(wen)題(ti)。建(jian)立信(xin)(xin)貸從(cong)業(ye)(ye)(ye)(ye)人員盡職(zhi)免責機制(zhi)，鼓勵基(ji)層機構和(he)員工放(fang)下包袱、輕裝上(shang)陣。三是(shi)(shi)(shi)在(zai)發展(zhan)方(fang)向(xiang)上(shang)要(yao)(yao)解決(jue)(jue)“不(bu)明”的(de)(de)問(wen)題(ti)。客觀(guan)評(ping)判民(min)企(qi)的(de)(de)市(shi)場前景和(he)階(jie)段性(xing)困(kun)難(nan)，幫助渡過(guo)難(nan)關，優先支(zhi)持(chi)扎(zha)根(gen)實(shi)業(ye)(ye)(ye)(ye)、主(zhu)業(ye)(ye)(ye)(ye)突出(chu)(chu)、管(guan)理(li)規范、符合(he)產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)結構調整方(fang)向(xiang)、具有核(he)心技術(shu)的(de)(de)民(min)營企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)，并根(gen)據(ju)不(bu)同生命周(zhou)期發展(zhan)階(jie)段的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)金(jin)融(rong)(rong)需(xu)求(qiu)特征，靈活(huo)(huo)運用(yong)不(bu)同金(jin)融(rong)(rong)產(chan)品(pin)組合(he)，提供(gong)(gong)差異化金(jin)融(rong)(rong)服務(wu)。四是(shi)(shi)(shi)在(zai)信(xin)(xin)貸經營能力上(shang)要(yao)(yao)解決(jue)(jue)“不(bu)會”的(de)(de)問(wen)題(ti)。著力將信(xin)(xin)貸發展(zhan)理(li)念(nian)、信(xin)(xin)貸結構、產(chan)品(pin)設計、業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)模式、審(shen)查審(shen)批和(he)風(feng)險控制(zhi)與經濟轉型升級的(de)(de)步伐、民(min)營企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)需(xu)求(qiu)實(shi)現協同和(he)匹配。五是(shi)(shi)(shi)在(zai)服務(wu)創新上(shang)要(yao)(yao)解決(jue)(jue)“不(bu)活(huo)(huo)”的(de)(de)問(wen)題(ti)。嘗試運用(yong)應收(shou)賬款質押、保理(li)等產(chan)品(pin)和(he)手段，在(zai)保證(zheng)真(zhen)實(shi)性(xing)的(de)(de)基(ji)礎上(shang)提供(gong)(gong)融(rong)(rong)資支(zhi)持(chi)；嘗試推出(chu)(chu)針(zhen)對(dui)小微企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)中長(chang)期貸款品(pin)種，滿足小微企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)購置設備、購買或(huo)新建(jian)廠房等擴(kuo)大再(zai)生產(chan)需(xu)求(qiu)，避免短(duan)貸長(chang)用(yong)，對(dui)已用(yong)于長(chang)期投資的(de)(de)短(duan)期貸款，根(gen)據(ju)實(shi)際情(qing)況通過(guo)重定(ding)期限，或(huo)采用(yong)續貸、年審(shen)制(zhi)等方(fang)式進行(xing)合(he)理(li)接續。

民(min)營(ying)(ying)企(qi)(qi)業(ye)應(ying)增(zeng)強(qiang)風險(xian)意(yi)識(shi)，提高(gao)經(jing)營(ying)(ying)管(guan)理水平。民(min)營(ying)(ying)企(qi)(qi)業(ye)主應(ying)樹立高(gao)質量發展的(de)(de)意(yi)識(shi)，主動(dong)加強(qiang)自身的(de)(de)教育培訓，提高(gao)對(dui)企(qi)(qi)業(ye)經(jing)營(ying)(ying)的(de)(de)風險(xian)認識(shi)，做(zuo)到量力而行，避免過度融(rong)資、短貸長(chang)用(yong)等問題；民(min)營(ying)(ying)企(qi)(qi)業(ye)應(ying)理性發展、增(zeng)強(qiang)定力、固守本業(ye)，避免盲目進(jin)行多(duo)元化投資、過度擴張；小微企(qi)(qi)業(ye)主應(ying)主動(dong)積累個人及企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)信(xin)用(yong)信(xin)息(xi)、經(jing)營(ying)(ying)數據(ju)、佐證材(cai)料，為融(rong)資支持創造條件。

充分發(fa)揮(hui)政府和監(jian)管(guan)機構(gou)的(de)(de)(de)(de)主(zhu)導(dao)(dao)作(zuo)用(yong)。從長遠發(fa)展考慮，在防范系(xi)統性風險(xian)的(de)(de)(de)(de)前提(ti)下，發(fa)展多層(ceng)次融(rong)(rong)資(zi)市場，鼓(gu)勵(li)創新融(rong)(rong)資(zi)新模式，拓寬民企(qi)(qi)直(zhi)接融(rong)(rong)資(zi)渠道，提(ti)高(gao)直(zhi)接融(rong)(rong)資(zi)比重，解決因杠桿率過(guo)高(gao)導(dao)(dao)致的(de)(de)(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)困難問(wen)題(ti)。主(zhu)導(dao)(dao)建設(she)良好的(de)(de)(de)(de)金融(rong)(rong)生態環(huan)境。政府職能部(bu)門(men)積極(ji)倡導(dao)(dao)并推進企(qi)(qi)業誠信(xin)文化建設(she)，改善地區(qu)信(xin)用(yong)環(huan)境，加(jia)大對失信(xin)企(qi)(qi)業和個(ge)人的(de)(de)(de)(de)懲處力度，解決貸款案件判決難執行難的(de)(de)(de)(de)痼疾。主(zhu)導(dao)(dao)建立小微企(qi)(qi)業數據庫，建立小微企(qi)(qi)業信(xin)用(yong)評級體系(xi)，使(shi)金融(rong)(rong)機構(gou)能及時拿到(dao)企(qi)(qi)業的(de)(de)(de)(de)真實信(xin)息，破解銀企(qi)(qi)信(xin)息不對稱的(de)(de)(de)(de)難題(ti)。加(jia)強對互聯網金融(rong)(rong)等新機構(gou)新業態的(de)(de)(de)(de)監(jian)管(guan)，整治各種亂象(xiang)、規范經營行為，適當提(ti)高(gao)網絡借貸機構(gou)的(de)(de)(de)(de)準入(ru)門(men)檻。