| 近日，中國(guo)人(ren)民銀(yin)行(xing)決定對農村(cun)(cun)信用社、農村(cun)(cun)商業銀(yin)行(xing)、農村(cun)(cun)合作銀(yin)行(xing)、村(cun)(cun)鎮銀(yin)行(xing)和僅在省(sheng)級(ji)行(xing)政區域內經營(ying)的城市(shi)商業銀(yin)行(xing)定向下調存款準備金率1個(ge)百分點，于4月15日和5月15日分兩(liang)次實施到位，每次下調0.5個百(bai)分點，共釋放(fang)長期資(zi)金約(yue)4000億元。中國人民銀行決定自4月7日起(qi)將(jiang)金(jin)融機構(gou)在(zai)央行超額存款準備(bei)金(jin)利率從0.72%下調至(zhi)0.35%。
對此，中國(guo)民生銀行首席研究(jiu)員(yuan)溫彬(bin)指出，疫(yi)情(qing)當前(qian)在全(quan)球加速蔓延，雖然國(guo)內疫(yi)情(qing)防控(kong)形勢向好，但(dan)經濟(ji)下行壓力較大(da)，中小(xiao)微企(qi)業面(mian)臨較大(da)的生產、生存困難，如這些(xie)問(wen)題得不到解決，影響將(jiang)外(wai)溢至就業生計、社會安定等方面(mian)。基于(yu)此，3月31日國(guo)務院常務會(hui)議確定了進(jin)一步強化對(dui)(dui)中小微(wei)企業(ye)普惠(hui)性金融支持(chi)措施(shi)，其(qi)中包括進(jin)一步實施(shi)對(dui)(dui)中小銀行的定向降準，引導中小銀行將獲得的全部資金，以(yi)優惠(hui)利率向量大(da)面(mian)廣的中小微(wei)企業(ye)提供貸(dai)款(kuan)。本次降準是對(dui)(dui)國(guo)常會(hui)政策(ce)的落實，體現(xian)了貨幣政策(ce)加大(da)逆周期調節力度，把支持(chi)實體經濟(ji)恢復發展放到更加突(tu)出(chu)的位(wei)置(zhi)。
溫彬認為本(ben)次降準(zhun)的對象是中小銀行(xing)，而根據央(yang)行(xing)介紹，降準(zhun)后超過4000家的中小存款(kuan)類金(jin)融機構的存款(kuan)準備(bei)金(jin)率降至(zhi)6%。選擇對(dui)中小(xiao)銀(yin)(yin)行(xing)進行(xing)降(jiang)準，一方面由于中小(xiao)銀(yin)(yin)行(xing)數(shu)量眾(zhong)多，家數(shu)在銀(yin)(yin)行(xing)體系中占比99%，而且它們扎(zha)根基層，天生具有普惠性質，是服務(wu)基層中小微(wei)企(qi)業不可獲取的力量(liang)。另一方(fang)面(mian)，3月16日定向(xiang)降(jiang)準中(zhong)，大型銀(yin)行(xing)(xing)和股份(fen)制銀(yin)行(xing)(xing)都得到了較大程度的(de)準備金(jin)率優惠，因此本(ben)次定向(xiang)降(jiang)準針對于(yu)中(zhong)小銀(yin)行(xing)(xing)。在(zai)其看來，通過本(ben)次降(jiang)準釋(shi)放長(chang)期資金(jin)，有助于(yu)支(zhi)持中(zhong)小銀(yin)行(xing)(xing)更好聚焦主責主業，增加(jia)對中(zhong)小微企業的(de)信貸供給，降(jiang)低融資成本(ben)，實(shi)現精準紓困。
此(ci)外，央(yang)行還將超(chao)額準備金利率由0.72%下調至0.35%，這是繼2008年從(cong)0.99%下調至(zhi)0.72%后的(de)(de)首(shou)次(ci)調整(zheng)。溫彬認為，下調超(chao)額(e)準備金(jin)率，將銀行(xing)存放于(yu)央行(xing)的(de)(de)超(chao)額(e)準備金(jin)釋放出來，有助于(yu)提升銀行(xing)的(de)(de)資金(jin)使用效率，加大(da)對實(shi)體經濟的(de)(de)信貸支持(chi)力(li)度。
溫彬分析認為(wei)，目前，中小銀(yin)行(xing)(xing)發展總體平穩，需要從資本和資金兩(liang)個方面支(zhi)持中小銀(yin)行(xing)(xing)聚(ju)焦(jiao)主責主業、加大對實體經濟支(zhi)持力(li)度。隨著(zhu)這(zhe)次定向降準(zhun)落地，中小銀(yin)行(xing)(xing)對“三農(nong)”、民(min)營(ying)企(qi)業和小微企(qi)業等領域(yu)的(de)貸款規模進(jin)一步擴大，進(jin)而也會增加資(zi)(zi)本(ben)(ben)需求。下階段(duan)，還應支(zhi)持中(zhong)小銀行(xing)多渠道(dao)補充資(zi)(zi)本(ben)(ben)，提高資(zi)(zi)本(ben)(ben)實力，確保中(zhong)小銀行(xing)平(ping)穩健(jian)康發展。
在(zai)溫(wen)彬看來，本(ben)次降(jiang)準(zhun)是(shi)今年第三次降(jiang)準(zhun)，如此高頻率的降(jiang)準(zhun)，既體(ti)現了逆(ni)周期調控逐漸(jian)發力(li)，也(ye)說明(ming)疫情防控和經濟恢復發展面臨(lin)的急迫性(xing)。下階段，仍需要繼續加(jia)大逆(ni)周期調節力(li)度，降(jiang)低社會融資(zi)成本(ben)是(shi)貨幣政策的核心工作，預(yu)計央行(xing)將于(yu)4月(yue)LPR公布之前，調降(jiang)MLF利(li)率，引導LPR下(xia)行。此外(wai)，即將推出的1萬億(yi)元再(zai)貸款再(zai)貼現、3000億元小微金融債券、比上年(nian)多(duo)增1萬億元的(de)公司(si)信用(yong)類債券，都有助于拓寬(kuan)中小微企業的(de)低成本(ben)融(rong)資渠道。
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